調(diào)控政策持續(xù)收緊，二三線城市"限購"政策雖然尚未落地，但北京中原通過網(wǎng)站及門店等渠道的最新調(diào)查反映出，二三線城市"限購"雖然對北京樓市的直接影響不大，但是對很多準購房者心里預(yù)期影響明顯。 

　　在這份總樣本為3900人的調(diào)查中，表示因二三線城市"限購"政策會推遲買房的比例達到了60.6%,超過六成，而表示會加速買房，以規(guī)避政策影響的買房的人數(shù)只占12%,認為該項政策對自己購房計劃沒有影響的比例為27.4%. 

　　超六成的準購房人因"限購"城市的擴大推遲購房，主要原因是要靜觀市場變化，確定更恰當?shù)馁彿繒r機。而需求的大幅度降低勢必對交易量已經(jīng)表現(xiàn)低迷的北京樓市雪上加霜，進而牽動商品房價下降？ 

　　調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，如果限購擴大，目前預(yù)計價格加速下調(diào)的人達到了46%,但是認為不會大幅下調(diào)的也達到了43.7%. 

　　按照住建部的標準，新的限購名單，是從國家統(tǒng)計局發(fā)布月度房價指數(shù)的70個大中城市中產(chǎn)生。因此分析機構(gòu)基本上是根據(jù)國家統(tǒng)計局的統(tǒng)計數(shù)據(jù)預(yù)期限購城市的。北京中原分析認為，一旦限購不同城市將明顯分化，但整體來看，受影響城市的數(shù)量將占八成。其中20個城市（占比40%）將受到"限購"政策的明顯沖擊，成交量將出現(xiàn)明顯下降；22個城市（占比44%）將受到"限購"政策的一定影響，但影響程度不會太大，成交量將出現(xiàn)小幅回落；其余8個城市（占比16%），"限購"前后成交量將不會出現(xiàn)明顯變化。 

　　若以現(xiàn)有數(shù)據(jù)分析二三線城市的"限購"影響似乎不難確定。但業(yè)內(nèi)人士認為，人們對擴大限購后對房價的影響出現(xiàn)如此相悖的判斷或與目前限購擴容標準的不盡明確有直接關(guān)系。 

　　21世紀不動產(chǎn)認為，二三線城市的限購擴容名單遲遲未出臺，源于限購標準的不確定。目前媒體披露的住建部限購擴容五大標準十分模糊。如"房價漲幅前列",并未給出具體定義，到底是前10還是前20抑或前30,彈性極大。又如上半年"成交量同比漲幅較高"、"省內(nèi)漲幅較高"、"群眾反應(yīng)強烈"這些概念，同樣沒有明確定義，留有較強的自由裁量空間，也給日后的執(zhí)行留下了很大伸縮性。另外，"外地人購房比例較高"的城市，更加值得推敲。就現(xiàn)在已經(jīng)執(zhí)行限購政策的城市而言，這一比例就不低。據(jù)21世紀不動產(chǎn)數(shù)據(jù)顯示，成都本地人（含成都郊縣人員）購買二手房占交易量的58%;四川省內(nèi)人員購買二手房占交易量的32%,;外地人購房占購買人群的10%.照此推算，非成都本地戶籍購房人口占到42%的比例。究竟怎樣的比例算是高，怎樣算是低，目前缺乏統(tǒng)一而嚴格的具體定義，擬限購城市難免以此討價還價 

　　業(yè)內(nèi)人士認為，那些沒有納入國家統(tǒng)計局統(tǒng)計范圍的城市，而房價漲幅等方面又超過上述城市，不排除有單邊上漲的可能。還有，如果新限購標準得以嚴格執(zhí)行，又是以同比房價漲幅數(shù)據(jù)為根據(jù)，就二手房市場來說，遵義、常德、岳陽、濟寧、溫州5個還未限購的城市，漲幅較大，是否有可能被列入本輪限購名單？這些問題目前都不明確，人們大多在困惑中等待決策層的最終決定。 

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　　一方面，新一輪的限購即將在前期房價上漲較快的二三線城市鋪開，對全國的樓市成交量和開發(fā)商業(yè)績帶來不小的壓力；另一方面，有調(diào)研稱，短期內(nèi)民間資本不會大規(guī)模從房地產(chǎn)市場撤出。 

　　昨日，高和投資董事長蘇鑫對《第一財經(jīng)日報》記者表示，在新一輪限購到來之際，"不撤出"對于房地產(chǎn)行業(yè)是個利好消息。 

　　限購導致觀望 

　　日前，住建部政策研究中心與高和資本聯(lián)合發(fā)布的《民間資本與房地產(chǎn)業(yè)發(fā)展研究報告》顯示，短期內(nèi)，相對于其他的投資方式，房地產(chǎn)依然是較安全和回報率較高的投資方式。購房置業(yè)的傳統(tǒng)和住房消費的觀念轉(zhuǎn)變也尚需時日。因此，民間資本短期內(nèi)從房地產(chǎn)市場中撤出的可能性不大。 

　　而中長期看，城市化及土地資源稀缺性導致住房供需關(guān)系將長期處于偏緊狀態(tài)。調(diào)研中九成以上的受訪者對房地產(chǎn)市場保持信心，認為房地產(chǎn)業(yè)在未來10年內(nèi)仍會保持高速發(fā)展。 

　　為完成上述報告，高和投資聯(lián)合住建部政策研究中心共同組成課題組，歷時半年，走訪山西、鄂爾多斯、陜北以及浙江溫州等多地。 

　　前一輪限購開始之后，不少城市都出現(xiàn)了成交量的大幅度下滑，而資金隨之轉(zhuǎn)入未限購的二三線城市，使得部分二三線城市房價出現(xiàn)較快上漲，新一輪的限購，又將這些城市納入其中。 

　　中原集團研究中心提供的分析稱，根據(jù)住建部公布的新增限購城市5項建議標準，對目前尚未實施限購的42個二三線城市進行的統(tǒng)計分析，結(jié)果顯示，洛陽、廊坊、丹東等13個城市屬限購高危城市，即最有可能被列入限購；汕頭、中山、淄博等16個城市屬限購可能城市，被限購的可能性次于前者。 

　　中原集團研究中心根據(jù)公開渠道監(jiān)測的數(shù)據(jù)，目前10家標桿房企在全國范圍內(nèi)在建和在售的項目共計732個，其中有78%的項目分布在已出臺限購政策的46個城市中，其余22%的項目分布在未實施限購的65個二三線城市。 

　　《中國證券報》報道稱，目前各省正將轄區(qū)內(nèi)各城市的房地產(chǎn)市場運行情況報送住建部，新一輪樓市限購名單最快8月底出爐。 

　　雖然不會大規(guī)模撤出房地產(chǎn)市場，但是蘇鑫表示，新一輪的限購會使得民間資本經(jīng)歷一段時期的冷卻觀望。"他們不確定要把資金投向何處，未來的投資策略一定是趨向保守的。"在最初的限購令出來后，許多民間資本都轉(zhuǎn)向了商業(yè)地產(chǎn)和二三線城市。 

　　不僅是房地產(chǎn)調(diào)控影響民間資本的投資熱情，目前我國對非法金融活動的整肅，也成為民間資本另一個觀望的理由。 

　　蘇鑫表示，此次對民間資本進行調(diào)研的幾個區(qū)域，都有大量的地下錢莊，也都出現(xiàn)過問題，未來應(yīng)該也會有問題出現(xiàn)。 

　　而近期關(guān)注度最高的，莫過于江蘇泗洪縣轄內(nèi)的地區(qū)出現(xiàn)大批通過非法集資方式籌集資金進行高息放貸的情況，該地甚至出現(xiàn)了"寶馬鄉(xiāng)". 

　　資金去哪兒 

　　不管是打擊非法金融還是房地產(chǎn)市場調(diào)控，蘇鑫表示，都會打擊投資者的信心。由于傳統(tǒng)投資渠道都出現(xiàn)了問題，因此這些民間資本可能轉(zhuǎn)向房地產(chǎn)信托，或者以私募股權(quán)基金、政府發(fā)債、REITs方式等途徑，未來民間資本以新型金融業(yè)態(tài)參與房地產(chǎn)業(yè)將漸成趨勢。不過蘇鑫也表示，這是一個樂觀的判斷，目前只有很小一部分人參與其中。 

　　大和資本大中華區(qū)首席經(jīng)濟學家孫明春22日發(fā)布研究報告稱，開發(fā)商正在通過私募和信托的杠桿來調(diào)動中國龐大的私人資本，因為限購令和更高的房產(chǎn)持有與交易成本，中國的富裕群體也發(fā)現(xiàn)，房地產(chǎn)私募基金或者信托貸款比直接購房更好。 

　　但是，對于這一輪抑制投機和投資的房地產(chǎn)調(diào)控而言，民間資本以新型金融業(yè)態(tài)進入房地產(chǎn)領(lǐng)域，是否會繼續(xù)推高房地產(chǎn)市場的投機投資需求，從而加大調(diào)控的壓力？ 

　　孫明春表示，從開發(fā)商反饋的信息來看，中國房地產(chǎn)市場已經(jīng)做好了糾偏的準備，包括價格和銷量。但是，這種糾偏作用可能很有限，因為開發(fā)商看上去準備充分，而且有大量社會資本（私人資本）去彌補銀行信貸緊縮的缺口。 

　　不過，蘇鑫表示，民間資本進入信托、基金，有利于將房地產(chǎn)投資從需求端轉(zhuǎn)向供給端，也會增加供應(yīng)。"如果沒有資金支持，開發(fā)商不增加新開工，不拿地，當需求放開的時候，就會出現(xiàn)供應(yīng)跟不上的情況。" 

　　但事實上，房地產(chǎn)信托已經(jīng)出現(xiàn)了收緊的跡象。蘇鑫表示，還是應(yīng)該允許這些投資渠道暢通。"現(xiàn)在大家認為只要是給房地產(chǎn)提供投資平臺都是錯的，但關(guān)鍵是這些資金沒地方可去。"